軸承鋼管市場去庫存速度不斷放緩

進入10月，下游市場需求不足較為顯著，軸承鋼管市場去庫存速度不斷放緩。10月平均去庫存速度不足2%，與3月初8%的速度相去甚遠，而本周去庫存速度再降至0.3%，其中軸承鋼管社會庫存連續兩周反彈超過2萬噸，終結連續11周的庫存下降。

　　現貨銷售不暢、社會庫存去化放緩，直接導致鋼企庫存增加。10月中上旬重點鋼企庫存連續實現增加，先后回升至1500萬噸和1600萬噸以上的水平。庫存回流增加鋼企的壓力，疊加淡季的到來，預計軸承鋼管企業將逐步降低產出。數據顯示，10月全國粗鋼日均產量已由4月下旬235.14萬噸的高位水平回落至225萬—226萬噸/天。

　　10月下旬，鐵礦石展開觸底反彈攻勢，并在月末幾乎追平月初高點，而軸承鋼管則在跟隨反彈過程中連收較長上影線，月末反彈不足前期降幅的一半。本周，軸承鋼管相對鐵礦石弱勢更加明顯。但筆者建議前期空軸承鋼管多礦石的操作可以逐步離場，并可持續關注反向套利機會。有兩方面的原因，一方面，當前，外礦報價早已從50美元/噸的低位回歸到65美元/噸一線附近，進而外礦復產的消息不絕于耳。

10月25日，澳大利亞礦商阿特拉斯鐵礦公司位于皮爾巴拉地區的鐵礦石已恢復生產，成為該公司第二座恢復開采的礦山。另一方面。10月末港口礦石去庫存速度明顯放緩不足2%，鋼材下游需求的不足終將傳遞至鋼廠，對于礦石的采購上，將削弱鐵礦石需求，形成鐵礦石價格下行的預期。

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